本質的価値

本質的価値

オプション取引の時間価値というのは満期が長ければ長いほどオプションの価格が変動によって高くなるかもしれないということが期待できるので、期待に対する価格といっても良いかもしれませんね。そして満期日には時間価値がなくなってしまうということはどういうことが考えられるでしょうか。逆に満期日が短い物ほど時間とともに価値が減少していってしまうのです。この減少は最初は緩やかに価値が減少していくそうですが、満期が近づくと急に価値がグッと下がってしまうことがあるそうです。 タイム・ディケイは売り手側としてはうまく利用すればよい結果につなげられるものだそうです。こういった流れをタイム・ディケイと呼んでいるそうです。満期日が短いほど変動に対して期待ができないからですね。ということはさらに考えてみるとインザマネー以外のものは価値がなくなってしまうということになりますよね。 オプション取引にはこういった価値の関係もあります。もちろん、満期日に価値があるのかというとそうではなく、満期日になってしまうと価値はもうありません。それは時間が短い分、期待感も小さいということになるからでしょう。 時間価値というのはそういった期待感が大きいため、満期日が長いほど価値が上がるそうです。たとえばアウトオブザマネーを買ったはいいが、あまり期待できそうにないということがわかった場合、時間価値が減少する前に転売するなどの対策を行っていけば良いそうです。それは本質的価値だけが残るということになります。